분류 전체보기20 처분효과 (손실회피, 후회심리, 가상화폐) 손실 중인 코인을 팔지 못하는 게 의지력 부족 때문일까요? 행동재무학은 그렇지 않다고 말합니다. 손실회피와 후회 심리가 맞물릴 때 비로소 완성되는 구조적 덫, 처분효과(Disposition Effect)가 가상화폐 시장을 어떻게 흔드는지 직접 공부하고 정리했습니다. 의지력 문제가 아니었다 — 처분효과의 정체손실 중인 코인을 끝까지 들고 있었던 게 단순히 제 결단력이 부족했기 때문이라고 오랫동안 생각했습니다. 그런데 행동재무학 자료를 찾아보고 나서 그 생각이 완전히 바뀌었습니다. 이건 개인의 성격 문제가 아니라, 인간의 뇌가 손익을 인식하는 방식 자체에서 비롯된 구조적 문제였습니다.처분효과(Disposition Effect)란 이익이 난 자산은 너무 일찍 팔고, 손실이 난 자산은 너무 오래 보유하는 비합리.. 2026. 9. 28. MEV와 블록체인 보안 (멤풀, PGA, 타임밴딧) 솔직히 저는 블록체인이 '투명하고 공정한 시스템'이라는 말을 한동안 의심 없이 믿었습니다. 그런데 온체인 데이터를 직접 들여다보기 시작하면서 그 믿음이 조금씩 흔들렸습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)에서 한 투자자가 소수점을 잘못 입력했을 때, 자동화 봇이 0.001초 만에 그 실수를 낚아채는 장면을 목격했을 때는 등골이 서늘해졌습니다. 공정한 시스템이라고 알려진 블록체인 안에서, 일반 사용자는 이미 구조적으로 불리한 게임을 하고 있었습니다. 멤풀과 PGA: 공개 대기실이 사냥터가 되는 구조일반적으로 블록체인 거래는 '제출하면 곧바로 처리된다'고 알려져 있지만, 제 경험상 그 사이에는 결정적인 공백이 있습니다. 이더리움에서 트랜잭션을 전송하면 곧장 블록에 담기는 것이 아니라 멤풀(Mempool)이라는 공개.. 2026. 9. 28. 비트코인과 제국의 몰락 (빅사이클, 화폐적재화, 인플레이션헤지) 저는 마트 계산대에서 영수증을 받아들 때마다 이상한 기분이 들었습니다. 분명히 월급은 그대로인데, 장바구니는 점점 가벼워졌거든요. 그 불편한 감각이 저를 레이 달리오의 빅사이클(Big Cycle) 이론과 피델리티의 비트코인 보고서로 이끌었습니다. 화폐의 역사가 지금 우리 일상과 얼마나 가깝게 맞닿아 있는지, 직접 공부해보니 생각보다 훨씬 서늘한 이야기였습니다. 500년 역사가 반복하는 빅사이클, 지금 우리는 어디쯤일까제가 처음 레이 달리오의 빅사이클 개념을 접했을 때, 솔직히 "거창한 투자자의 자기 합리화 아닐까"라는 의심이 먼저 들었습니다. 그런데 공부를 파고들수록 그 의심이 조금씩 무너지기 시작했습니다.달리오가 50년 가까이 글로벌 거시경제 투자를 하며 도달한 결론은 단순합니다. 역사는 반복되는데, .. 2026. 9. 27. 알트코인 상장폐지 (유의종목, 재무투명성, 유동성) 코인 앱을 열었더니 보유 중인 종목 옆에 빨간 딱지가 붙어 있었습니다. '유의종목 지정'. 그 순간 머릿속이 하얘지는 경험, 저도 해봤습니다. 알트코인 시장에서 상장폐지는 전통 주식처럼 예고된 신호가 아닙니다. 재무 투명성도, 제도적 보호도 없는 구조 속에서 왜 이런 일이 반복되는지, 직접 겪으면서 정리한 내용을 풀어보겠습니다. 유의종목 지정, 주식이랑 왜 이렇게 다를까위믹스(WEMIX) 사태를 지켜보면서 처음 든 생각은 "이게 어떻게 하루아침에 가능하지?"였습니다. 국내 5대 거래소에 동시 상장되어 있던 코인이 미공시 유통량 문제 하나로 기습적으로 유의종목에 지정되고, 결국 거래지원이 종료되는 과정은 너무 빠르고 너무 불투명했습니다.전통 주식 시장에서 관리종목이 지정되는 방식은 다릅니다. 한국거래소(K.. 2026. 9. 27. Not Your Keys (수탁 리스크, 파산 위험, 셀프 커스터디) 거래소에 맡긴 코인, 정말 내 것일까요? 저는 오랫동안 이 질문을 진지하게 생각하지 않았습니다. 조지타운 대학교 로스쿨 아담 레비틴(Adam J. Levitin) 교수의 논문 《Not Your Keys, Not Your Coins》은 이 불편한 질문에 법적·경제적 근거를 들이밀며 정면으로 답합니다. 거래소 파산 시 고객 자산이 법적으로 어떤 취급을 받는지, 그 구조적 허점을 직접 확인하고 나서 솔직히 등줄기가 서늘했습니다. 수탁 리스크: 편리함 뒤에 숨은 함정거래소 앱은 정말 편합니다. 저도 한동안 아침 출근길에 시세를 확인하고, 점심시간에 몇 번의 터치로 매매를 끝내는 생활에 완전히 익숙해져 있었습니다. 하드웨어 지갑을 따로 준비하고, 시드 구문을 안전하게 백업하는 번거로움에 비하면 거래소는 너무도 매.. 2026. 9. 26. 김치프리미엄 (차익거래, 자본통제, 시장분절화) 어느날 점심시간에 해외 시세를 보다가 업비트 가격이 10% 넘게 비싸다는 걸 알았습니다. 순간 '그냥 해외에서 사다 팔면 되겠네' 싶었는데, 카드 결제를 시도하자마자 카드사 차단 문자가 날아왔습니다. 김치프리미엄은 단순한 과열 신호가 아니라 자본통제와 블록체인 구조가 맞물려 만들어낸 구조적 문제입니다. 왜 이 격차가 생기고, 왜 쉽게 해소되지 않는지 제가 직접 부딪혀보며 이해한 내용을 정리했습니다. 차익거래가 안 되는 이유, 직접 시도해봤습니다해외 거래소에서 비트코인을 사서 업비트로 옮겨 원화로 팔면 이론상 차익거래(Arbitrage)가 성립합니다. 여기서 차익거래란 동일한 자산이 두 시장에서 다른 가격에 거래될 때, 싼 곳에서 사고 비싼 곳에서 팔아 무위험 이익을 챙기는 전략을 말합니다. 이 원리가 제.. 2026. 9. 26. 이전 1 2 3 4 다음
