전체 글18 비트코인과 제국의 몰락 (빅사이클, 화폐적재화, 인플레이션헤지) 저는 마트 계산대에서 영수증을 받아들 때마다 이상한 기분이 들었습니다. 분명히 월급은 그대로인데, 장바구니는 점점 가벼워졌거든요. 그 불편한 감각이 저를 레이 달리오의 빅사이클(Big Cycle) 이론과 피델리티의 비트코인 보고서로 이끌었습니다. 화폐의 역사가 지금 우리 일상과 얼마나 가깝게 맞닿아 있는지, 직접 공부해보니 생각보다 훨씬 서늘한 이야기였습니다. 500년 역사가 반복하는 빅사이클, 지금 우리는 어디쯤일까제가 처음 레이 달리오의 빅사이클 개념을 접했을 때, 솔직히 "거창한 투자자의 자기 합리화 아닐까"라는 의심이 먼저 들었습니다. 그런데 공부를 파고들수록 그 의심이 조금씩 무너지기 시작했습니다.달리오가 50년 가까이 글로벌 거시경제 투자를 하며 도달한 결론은 단순합니다. 역사는 반복되는데, .. 2026. 9. 27. 알트코인 상장폐지 (유의종목, 재무투명성, 유동성) 코인 앱을 열었더니 보유 중인 종목 옆에 빨간 딱지가 붙어 있었습니다. '유의종목 지정'. 그 순간 머릿속이 하얘지는 경험, 저도 해봤습니다. 알트코인 시장에서 상장폐지는 전통 주식처럼 예고된 신호가 아닙니다. 재무 투명성도, 제도적 보호도 없는 구조 속에서 왜 이런 일이 반복되는지, 직접 겪으면서 정리한 내용을 풀어보겠습니다. 유의종목 지정, 주식이랑 왜 이렇게 다를까위믹스(WEMIX) 사태를 지켜보면서 처음 든 생각은 "이게 어떻게 하루아침에 가능하지?"였습니다. 국내 5대 거래소에 동시 상장되어 있던 코인이 미공시 유통량 문제 하나로 기습적으로 유의종목에 지정되고, 결국 거래지원이 종료되는 과정은 너무 빠르고 너무 불투명했습니다.전통 주식 시장에서 관리종목이 지정되는 방식은 다릅니다. 한국거래소(K.. 2026. 9. 27. Not Your Keys (수탁 리스크, 파산 위험, 셀프 커스터디) 거래소에 맡긴 코인, 정말 내 것일까요? 저는 오랫동안 이 질문을 진지하게 생각하지 않았습니다. 조지타운 대학교 로스쿨 아담 레비틴(Adam J. Levitin) 교수의 논문 《Not Your Keys, Not Your Coins》은 이 불편한 질문에 법적·경제적 근거를 들이밀며 정면으로 답합니다. 거래소 파산 시 고객 자산이 법적으로 어떤 취급을 받는지, 그 구조적 허점을 직접 확인하고 나서 솔직히 등줄기가 서늘했습니다. 수탁 리스크: 편리함 뒤에 숨은 함정거래소 앱은 정말 편합니다. 저도 한동안 아침 출근길에 시세를 확인하고, 점심시간에 몇 번의 터치로 매매를 끝내는 생활에 완전히 익숙해져 있었습니다. 하드웨어 지갑을 따로 준비하고, 시드 구문을 안전하게 백업하는 번거로움에 비하면 거래소는 너무도 매.. 2026. 9. 26. 김치프리미엄 (차익거래, 자본통제, 시장분절화) 어느날 점심시간에 해외 시세를 보다가 업비트 가격이 10% 넘게 비싸다는 걸 알았습니다. 순간 '그냥 해외에서 사다 팔면 되겠네' 싶었는데, 카드 결제를 시도하자마자 카드사 차단 문자가 날아왔습니다. 김치프리미엄은 단순한 과열 신호가 아니라 자본통제와 블록체인 구조가 맞물려 만들어낸 구조적 문제입니다. 왜 이 격차가 생기고, 왜 쉽게 해소되지 않는지 제가 직접 부딪혀보며 이해한 내용을 정리했습니다. 차익거래가 안 되는 이유, 직접 시도해봤습니다해외 거래소에서 비트코인을 사서 업비트로 옮겨 원화로 팔면 이론상 차익거래(Arbitrage)가 성립합니다. 여기서 차익거래란 동일한 자산이 두 시장에서 다른 가격에 거래될 때, 싼 곳에서 사고 비싼 곳에서 팔아 무위험 이익을 챙기는 전략을 말합니다. 이 원리가 제.. 2026. 9. 26. 비트코인 금 비교 (금 한계, 디지털금, 시스템리스크) 회사에서 근속 기념으로 금 세 돈을 받던 날, 저도 처음엔 "역시 금이지" 싶었습니다. 묵직한 실물이 손에 쥐어지는 그 순간만큼은요. 그런데 막상 보관하고, 팔고, 이체하는 과정을 겪고 나니 '금 = 완벽한 자산'이라는 믿음에 금이 가기 시작했습니다. 비트코인을 디지털 금이라 부르는 것이 단순한 마케팅 문구인지, 아니면 실질적인 근거가 있는 비교인지, 제가 직접 겪은 경험을 바탕으로 짚어봤습니다. 금 세 돈이 알려준 실물 자산의 한계금 세 돈을 받고 처음 든 고민은 '어디다 두지?'였습니다. 서랍 깊숙이 넣어두면 도난이 걱정되고, 그렇다고 은행 금고를 빌리자니 별도 비용이 또 붙습니다. 실물 자산 특유의 보관 비용(custody cost)이 생각보다 만만치 않다는 걸 그때 처음 실감했습니다. 여기서 보관.. 2026. 9. 25. 스테이블코인 (시이오리지, 내로우뱅크, 달러패권) 앞서 다룬 [미국 CBDC 금지법(디지털달러, 스테이블코인, GENIUS Act)] 포스팅에서 보았듯, 지니어스 법(GENIUS Act)이 통과되면서 달러 연동 스테이블코인은 제도권 금융의 중심에 섰습니다. 그런데 제가 이 구조를 처음 뜯어봤을 때, 매우 놀라운 사실을 발견하게 됩니다. 송금 수수료도 거의 없이 1달러를 넣으면 1달러짜리 코인을 발행해 주는데, 테더(Tether)나 서클(Circle)의 연간 순이익이 글로벌 대형 투자은행을 뛰어넘는다는 사실이었습니다. 그 배경에는 수백 년간 국가가 독점해 온 '화폐 발행 특권'을 민간 기업이 조용히 가져간 거대한 금융 메커니즘이 존재합니다. 이번 글에서는 이 수익이 창출되는 구체적인 경로와, 이것이 전 세계 통화 질서를 어떻게 흔들고 있는지 핵심만 파고들.. 2026. 9. 25. 이전 1 2 3 다음
